1. Trang chủ >
  2. Kinh tế - Quản lý >
  3. Tài chính - Ngân hàng >

Các quảng cáo trên truyền thông: Mức lãi suất thấp kỷ lục

Bạn đang xem bản rút gọn của tài liệu. Xem và tải ngay bản đầy đủ của tài liệu tại đây (957.81 KB, 82 trang )


29
đặn từ các tài sản của mình, còn với những người mượn nợ để mua nhà thì dòng tiền của họ lại đều đặn đi ra hàng tháng, trong khi căn nhà lại không hề đem lại cho
họ dòng tiền nào. Dần dần người Mỹ nhận ra “căn nhà trong mơ” của họ đang ăn dần vào các nguồn thu nhập khác của mình. Và tình hình càng tệ hơn khi giá nhà
giảm, người Mỹ sẽ mắc nợ nhiều hơn giá trị thật căn nhà. Tại Mỹ ln có tranh cãi nên thuê nhà hay nên mua nhà, cuối cùng thì
những người kiên trì với việc thuê nhà trong suốt 2 năm qua đã chứng tỏ mình đúng khi giá nhà rớt thảm hại. Chi phí thuê nhà thường là cố định và bao gồm ln
chi phí nước, thuế an ninh, trường học… Nên tại Mỹ, khác với quan niệm ở Việt Nam, việc thuê nhà lại tiết kiệm hơn rất nhiều so với việc mua nhà. Ở Việt Nam,
các loại thuế đánh lên nhà và bất động sản chưa cao và hầu như khơng có, nên chi phí phải chi ra hàng tháng cho việc mua nhà lại rẻ hơn thuê.
2.3.3 Nhóm nguyên nhân từ kinh tế vĩ mô 2.3.3.1 Sự sụp đổ của Công ty dot-com
Nhiều nhà kinh tế cho rằng sau sự sụp đổ của các công ty kinh doanh công nghệ, và tin học vào năm 2000, với chỉ số NASDAQ giảm hơn 70, đã làm cho
các nhà đầu tư tháo chạy khỏi thị trường này và dồn nguồn vốn vào bất động sản vốn được cho là an toàn hơn. Giáo sư Robert Shiller của Đại học Yale bình luận:
“Khi thị trường chứng khốn sụp đổ thì địa ốc trở thành nơi tập trung của các cơn sốt đầu cơ với nguồn vốn mới được giải phóng khỏi thị trường chứng khốn”

2.3.3.2 Các quảng cáo trên truyền thơng:


Từ cuối năm 2005 đến 2006, có rất nhiều chương trình truyền hình và quảng cáo liên tục “dội bom” về đầu tư bất động sản tại Mỹ. Thêm vào đó hàng loạt sách
ra đời với các tựa đề rất hấp dẫn như sách của Kinh tế trưởng của Hiệp hội bất động sản NAR, David Lereah, “Bạn có bỏ lỡ cơn bùng nổ bất động sản?” hay các sách
khác như “Làm cách nào để làm giàu từ cơn sốt bất động sản”… Tuy nhiên, ngay sau khi Cục dự trữ liên bang Mỹ, Ben Bernanke, đưa ra
cảnh báo về sự sụt giảm của thị trường nhà đất vào tháng 82006 thì mọi việc hồn toàn ngược lại.
30

2.3.2.3 Mức lãi suất thấp kỷ lục


Một nguyên nhân quan trọng khác sau sự sụp đổ của các cơng ty dot-com và tiếp sau đó là suy thối trong 2 năm liên tiếp 2001-2002 đó là FED đã cắt giảm lãi
suất xuống mức thấp kỷ lục, từ 6.5 xuống chỉ còn 1. Ngun chủ tịch FED, ơng Alan Greenspan thừa nhận tình trạng bong bong bất động sản chủ yếu bắt nguồn từ
sự sụt giảm lãi suất dài hạn. Tại Mỹ, lãi suất cho vay thế chấp thường được chọn mốc so với lãi suất trái phiếu kho bạc 10 năm, và lãi suất trái phiếu kho bạc lại bị
ảnh hưởng bởi lãi suất đưa ra bởi FED và FED đã thừa nhận có mối quan hệ giữa lãi suất thấp, giá nhà cao.
Cũng giống như giá cả các loại tài sản khác, giá nhà bị ảnh hưởng bởi lãi suất, và ở một vài quốc gia, thị trường địa ốc là một kênh quan trong trọng của các
chính sách tiền tệ. Bởi vì lý do này, nhiều người đã chỉ trích nguyên Chủ tịch FED, Alan Greenspan, đã tạo nên cơn sốt nhà đất với lập luận rằng “Chính do việc cắt
giảm lãi suất đã làm cho lãi suất cho vay thế chấp 30 năm giảm từ mức 8 xuống mức thấp nhất trong lịch sử 5.5. Lãi suất cho vay thế chấp một năm giảm từ 7
xuống còn 4”. Việc cắt giảm lãi suất của FED đã vơ tình tạo nên cơn sốt đầu cơ tại thị trường bất động sản và hậu quả diễn ra là một sự điều chỉnh lớn của thị
trường ảnh hưởng trực tiếp đến hàng triệu chủ sở hữu nhà. Lãi suất cho vay thế chấp giảm làm chi phí sử dụng nợ giảm và hấp dẫn
người tiêu dùng vay nợ để mua nhà. Càng nhiều người mua nhà thì giá nhà càng bị đNy lên cao. Theo tính tốn thì nếu lãi suất giảm 1 thì giá nhà sẽ tăng 10, tức là
hệ số co giãn giữa giá nhà và lãi suất tại thị trường Mỹ là 10-1. Nên với 2 giảm trong lãi suất cho vay thế chấp thì giá nhà sẽ tăng 10x2 = 20, nếu người tiêu
dùng sử dụng lãi suất cho vay thế chấp có điều chỉnh thì hệ số nhân là 16 chứ không còn là 10 vì vậy khi lãi suất giảm đi 3 thì giá nhà sẽ tăng 16x3 ≈ 50.
Tại nhiều vùng nước Mỹ giá nhà được cho rằng tăng vượt mức 50 và làm cho chi phí trả nợ vay thế chấp tăng trên 50 dù trả với lãi suất đã giảm.
Vào giữa các năm 2004 và 2006, FED đã lần lượt tăng mức lãi suất lên 17 lần, từ 1 lên 5.25, trước khi tạm dừng vì lo ngại mức lãi suất cao sẽ làm trầm
31
trọng hơn tình hình thị trường bất động sản và ảnh hưởng đến toàn nền kinh tế. Tuy nhiên, nhà kinh tế Nouriel Roubini thuộc Đại Học New York lại cho rằng “Nếu
FED thắt chặt tín dụng sớm hơn thì đã chặn đứng được cơn sốt nhà đất” Đã từng có nhiều tranh luận liệu FED có nên tiếp tục điều chỉnh giảm lãi
suất vào cuối năm 2007. Và đại đa số các nhà kinh tế cho rằng FED nên duy trì mức lãi suất 5.25 cho đến hết năm 2008, tuy nhiên, vào ngày 1892008, FED đã
một lần nữa cắt giảm lãi suất xuống còn 4.75. Và hiện nay, với tình hình kinh tế đang sụt giảm nghiêm trọng, FED đã chính thức đưa lãi suất cơ bản đồng USD từ
mức 1 về mức thấp chưa từng có là 0 - 0.25.

2.4 Bài học kinh nghiệm rút ra cho Việt nam:


Xem Thêm
Tải bản đầy đủ (.pdf) (82 trang)

×